少妇高潮毛片免费观看A京东热,国产精品99久久精品爆乳,国产精品人妻一区二区三区四,99热在线观看

興業(yè)期貨早會(huì)通報(bào):有色續(xù)漲,甲醇偏空-2024-04-29
時(shí)間:2024-04-29

操盤建議:

金融期貨方面:政策面、基本面積極因素將持續(xù)推進(jìn),技術(shù)面多頭格局明朗,A股仍有較大續(xù)漲空間。當(dāng)前風(fēng)格價(jià)值為主、成長(zhǎng)為輔,滬深300指數(shù)配置價(jià)值最優(yōu),多單持有。

商品期貨方面:有色續(xù)漲,甲醇偏空。

 

操作上:

1.成本抬升、供給偏緊,滬鋁AL2406前多持有;

2.進(jìn)口量預(yù)增,甲醇MA409前空持有。

 

品種建議:

 品種

觀點(diǎn)及操作建議

分析師

聯(lián)系人

股指

整體漲勢(shì)明朗,滬深300期指配置價(jià)值最佳

上周五(4月26日),A股整體呈大漲態(tài)勢(shì)。當(dāng)日滬深300、上證50、中證500、中證1000期指主力合約基差均進(jìn)一步縮窄,且整體維持正向結(jié)構(gòu)。另滬深300、中證1000指數(shù)主要看跌期權(quán)合約隱含波動(dòng)率亦大幅回落??傮w看,市場(chǎng)一致性預(yù)期依舊樂(lè)觀。

當(dāng)日主要消息如下:1.美國(guó)3月PCE物價(jià)指數(shù)同比+2.7%,預(yù)期+2.6%,前值+2.5%;2.全國(guó)3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比+4.3%,前值+10.2%;3.證監(jiān)會(huì)主席吳清稱,將持續(xù)抓好新“國(guó)九條”有關(guān)部署和“科創(chuàng)16條”落實(shí)落地,深化并購(gòu)重組等制度改革。

從近期A股走勢(shì)看,其量?jī)r(jià)特征整體表現(xiàn)良好,技術(shù)面多頭格局明確。而國(guó)內(nèi)部分基本面指標(biāo)短期回落,但從其它前瞻指標(biāo)看、盈利復(fù)蘇大勢(shì)依舊明朗;另國(guó)內(nèi)宏觀和資本市場(chǎng)積極政策將持續(xù)、加快推進(jìn),亦利于提振市場(chǎng)信心和風(fēng)險(xiǎn)偏好。此外,當(dāng)前A股仍處低位,潛在續(xù)漲空間則依舊充裕。故從勝率、賠率兩大維度看,股指仍宜維持多頭思路。再考慮具體分類指數(shù),當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格以價(jià)值為主、部分成長(zhǎng)板塊亦有較大彈性,而滬深300指數(shù)兼容性最佳、且走勢(shì)亦最穩(wěn)健,其配置價(jià)值最優(yōu),多單繼續(xù)持有。

(以上內(nèi)容僅供參考,不作為操作依據(jù),投資需謹(jǐn)慎。)

投資咨詢部

李光軍

從業(yè)資格:

F0249721

投資咨詢:

Z0001454

聯(lián)系人:李光軍

021-80220262

從業(yè)資格:

F0249721

投資咨詢:

Z0001454

有色

金屬(銅)

利多支撐明確,銅價(jià)高位運(yùn)行

上一個(gè)交易日SMM銅現(xiàn)貨價(jià)報(bào)79920元/噸,相較前值上漲1210元/噸。期貨方面,上周銅價(jià)持續(xù)走高,多次觸及81000。海外宏觀方面,美元指數(shù)維持在高位運(yùn)行,但新增驅(qū)動(dòng)有限,美元向上動(dòng)能不足。國(guó)內(nèi)方面,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半,政策預(yù)計(jì)仍有加碼空間。供給方面,雖然部分礦企產(chǎn)量預(yù)期仍樂(lè)觀,但銅礦擾動(dòng)事件明顯增多,疊加品位下降,礦端緊張問(wèn)題將持續(xù)。加工費(fèi)仍在向下,國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)下滑,減產(chǎn)預(yù)期不斷走強(qiáng),根據(jù)衛(wèi)星數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)冶煉活動(dòng)降低。下游需求方面,消費(fèi)品以舊換新反復(fù)被強(qiáng)調(diào),需求潛在利多持續(xù)。庫(kù)存方面海內(nèi)外漲跌不一,整體壓力有限。綜合而言,全球再通脹持續(xù),且美元易跌難漲,而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)未變。供需方面,供給緊張問(wèn)題不斷加劇,且需求存改善預(yù)期,銅價(jià)預(yù)計(jì)仍將保持強(qiáng)勢(shì)。

(以上內(nèi)容僅供參考,不作為操作依據(jù),投資需謹(jǐn)慎。)

投資咨詢部

張舒綺

從業(yè)資格:F3037345

投資咨詢:Z0013114

聯(lián)系人:張舒綺

021-80220135

從業(yè)資格:F3037345

投資咨詢:Z0013114

有色

金屬(鋁)

成本支撐走強(qiáng),鋁價(jià)趨勢(shì)向上

上一個(gè)交易日SMM鋁現(xiàn)貨價(jià)報(bào)20430元/噸,相較前值上漲120元/噸。期貨方面,上周滬鋁前半周略有回落,后半周震蕩走高,維持在20000上方運(yùn)行。海外宏觀方面,美元指數(shù)維持在高位運(yùn)行,但新增驅(qū)動(dòng)有限,美元向上動(dòng)能不足。國(guó)內(nèi)方面,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半,政策預(yù)計(jì)仍有加碼空間。供給方面,云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)整體較為順利,但產(chǎn)能天花板仍存,供給增量有限。需求方面,消費(fèi)品以舊換新被反復(fù)強(qiáng)調(diào),疊加消費(fèi)旺季,下游開(kāi)工表現(xiàn)良好,需求潛在利多持續(xù)。庫(kù)存方面,近期再度出現(xiàn)回落,向下趨勢(shì)預(yù)計(jì)延續(xù),低庫(kù)存結(jié)構(gòu)維持。綜合來(lái)看,有色整體偏強(qiáng),且鋁供給端約束仍明確,需求向好,向上趨勢(shì)未變。

(以上內(nèi)容僅供參考,不作為操作依據(jù),投資需謹(jǐn)慎。)

投資咨詢部

張舒綺

從業(yè)資格:F3037345

投資咨詢:Z0013114

聯(lián)系人:張舒綺

021-80220135

從業(yè)資格:F3037345

投資咨詢:Z0013114

有色

金屬(碳酸鋰)

新建項(xiàng)目處產(chǎn)能爬坡,終端需求延續(xù)高景氣

供應(yīng)方面,國(guó)內(nèi)冶煉開(kāi)工延續(xù)上行,但鹽湖端產(chǎn)量仍未恢復(fù)。鹽湖提鋰個(gè)別企業(yè)開(kāi)工走弱,外購(gòu)原料企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)繼續(xù)壓縮,云母提鋰開(kāi)工率上行幅度低,自有礦企生產(chǎn)節(jié)奏平穩(wěn)。全球視角看,非洲礦山運(yùn)輸成本高、南美在建項(xiàng)目延期、歐美地區(qū)竣工時(shí)點(diǎn)遠(yuǎn)。短期供應(yīng)可能維持偏緊,關(guān)注后續(xù)生產(chǎn)恢復(fù)。

需求方面,下游排產(chǎn)環(huán)比小幅增長(zhǎng),節(jié)前下游備貨情況重現(xiàn)。終端需求拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)積極性,但下游產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題延續(xù),采購(gòu)訂單集中于龍頭企業(yè)。中長(zhǎng)期需求增長(zhǎng),但短期鋰鹽拍賣價(jià)格未漲且長(zhǎng)協(xié)系數(shù)談判不順。電車降價(jià)潮效果明顯,對(duì)應(yīng)滲透率持續(xù)上行。原料低庫(kù)存策略延續(xù),關(guān)注市場(chǎng)實(shí)際成交。

現(xiàn)貨方面,SMM電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)回落,價(jià)格處111300元/噸,期現(xiàn)價(jià)差變至2050元。前期期現(xiàn)價(jià)差過(guò)大,基差仍將修復(fù)?,F(xiàn)貨零單成交量小幅增長(zhǎng),下游已接受鋰價(jià)中樞上行,但仍需關(guān)注節(jié)后市場(chǎng)實(shí)際采購(gòu)。進(jìn)口礦價(jià)近期有所下滑但降幅相對(duì)較小,原料成本支撐仍較為明確,關(guān)注現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)情況。

總體而言,全球供應(yīng)釋放擾動(dòng)加劇,企業(yè)凈利潤(rùn)承壓未改;終端應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)擴(kuò)大,需求利多政策仍需明確落地。現(xiàn)貨價(jià)格小幅反彈,市場(chǎng)交投情況未變動(dòng)。上周五期貨窄幅震蕩,持倉(cāng)量下滑且成交維持均值區(qū)間;市場(chǎng)主要矛盾有緩解,資金參與意愿無(wú)抬升,現(xiàn)貨維持供需緊平衡,延續(xù)逢低做多思路。

(以上內(nèi)容僅供參考,不作為操作依據(jù),投資需謹(jǐn)慎。)

投資咨詢部

劉啟躍

從業(yè)資格:

F3057626

投資咨詢:

Z0016224

聯(lián)系人:張峻瑞

15827216055

從業(yè)資格:F03110752

工業(yè)硅

需求端驅(qū)動(dòng)不強(qiáng),工業(yè)硅價(jià)格低位震蕩

供應(yīng)方面,本周工業(yè)硅開(kāi)爐數(shù)上升,主要是西北廠家檢修復(fù)產(chǎn)拉動(dòng),其余地區(qū)增減互現(xiàn)。截止4月25日,工業(yè)硅開(kāi)工爐數(shù)301臺(tái),整體開(kāi)爐率40.4%,較上周增加12臺(tái)。

下游多晶硅方面,庫(kù)存累積較快,雖然投產(chǎn)確定性高,但不排除過(guò)剩太快使產(chǎn)能釋放延后/行業(yè)開(kāi)工下降。目前多晶硅價(jià)格跌勢(shì)未止,對(duì)上游壓力難以減輕。

下游有機(jī)硅開(kāi)工率稍有提升;硅鋁合金企業(yè)開(kāi)工穩(wěn)定,維持剛需采購(gòu)??傮w需求端驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)。

總體而言,當(dāng)前工業(yè)硅下游仍面臨較大壓力,多晶硅持續(xù)跌價(jià),全行業(yè)均面臨虧損壓力。同時(shí)西南豐水期臨近,成本趨降,工業(yè)硅基本面仍偏弱勢(shì),價(jià)格低位震蕩。

 (以上內(nèi)容僅供參考,不作為操作依據(jù),投資需謹(jǐn)慎。)

投資咨詢部

葛子遠(yuǎn)

從業(yè)資格:

F3062781

投資咨詢:

Z0019020

聯(lián)系人:葛子遠(yuǎn)

021-80220137

從業(yè)資格:F3062781

鋼礦

短期擾動(dòng)暫不改中期趨勢(shì),黑色金屬仍持震蕩向上的觀點(diǎn)

1、螺紋:宏觀方面,周末家電、汽車“以舊換新”政策釋放利好消息,且美國(guó)通脹壓力加大,對(duì)大宗商品市場(chǎng)指引相對(duì)偏多。中觀方面,4月以來(lái)螺紋鋼庫(kù)存維持較快下降速度,行業(yè)景氣度逐步改善。鋼聯(lián)樣本,螺紋總庫(kù)存已降至948.84萬(wàn)噸,即使按照需求季節(jié)性規(guī)律與鋼廠小幅復(fù)產(chǎn)的節(jié)奏線性外推,6月末螺紋庫(kù)存也有望降至700萬(wàn)噸附近。去庫(kù)方向已明確,未來(lái)去庫(kù)斜率,即供需環(huán)比增速差,對(duì)市場(chǎng)情緒的影響相對(duì)放大。需求端,雖然存量穩(wěn)增長(zhǎng)政策落實(shí)提振了二三季度建筑用鋼需求預(yù)期,但是近兩周高頻數(shù)據(jù)尚未證實(shí)需求環(huán)比向上的趨勢(shì)。供給端,本輪上漲行情中,原料漲幅及漲速更為突出,已大幅抬升煉鋼成本,并擠壓鋼廠盈利,雖然有助于壓制未來(lái)鋼廠復(fù)產(chǎn)速度,但也會(huì)壓縮短期煉鋼成本續(xù)漲空間。綜上,短期螺紋價(jià)格震蕩或調(diào)整的概率增加,但中期向上趨勢(shì)未變,維持螺紋價(jià)格震蕩向上的判斷。策略上:?jiǎn)芜?,螺紋10合約前多持有;組合,觀望。風(fēng)險(xiǎn)提示:二季度存量政策落實(shí)偏慢,國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)改善預(yù)期落空。

 

2、熱卷:宏觀方面,周末家電、汽車“以舊換新”政策釋放利好消息,且美國(guó)通脹壓力加大,對(duì)大宗商品市場(chǎng)指引相對(duì)偏多。中觀方面,鋼鐵行業(yè)景氣度改善,鋼聯(lián)樣本五大鋼材總庫(kù)存維持較快下降速度,但板材供需雙旺去庫(kù)緩慢的基本面格局較為突出。上周鋼聯(lián)小樣本數(shù)據(jù),熱卷總庫(kù)存仍高達(dá)409.99萬(wàn)噸。熱卷自身高供給及高庫(kù)存,需要制造業(yè)用鋼需求出現(xiàn)邊際增量來(lái)加快消化。但是,需求側(cè)短期存在利空擾動(dòng),一是季節(jié)性,二是買單出口被查的風(fēng)險(xiǎn),中期國(guó)內(nèi)存量穩(wěn)增長(zhǎng)政策落實(shí)、以及海外制造業(yè)補(bǔ)庫(kù)等契機(jī)兌現(xiàn)可能還需要時(shí)間。成本端,高爐復(fù)產(chǎn)趨勢(shì)已確認(rèn),但原料已提前大幅上漲,周末消息本周焦炭現(xiàn)貨可能將啟動(dòng)第四輪漲價(jià),鋼廠盈利快速收縮,可能將壓制未來(lái)復(fù)產(chǎn)意愿,以及成本續(xù)漲空間。綜上,短期價(jià)格上漲動(dòng)能或環(huán)比減弱,但中期向上趨勢(shì)未變,維持熱卷價(jià)格震蕩向上的觀點(diǎn)。策略上:?jiǎn)芜?,熱?0合約前多持有;組合,觀望。風(fēng)險(xiǎn)提示:二季度存量政策落實(shí)偏慢,國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)改善預(yù)期落空。

 

3、鐵礦石:市場(chǎng)對(duì)二、三季度國(guó)內(nèi)存量穩(wěn)增長(zhǎng)政策落實(shí),以及下半年海外制造業(yè)補(bǔ)庫(kù)存的期待度較高,國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)環(huán)比改善的預(yù)期較強(qiáng)。同時(shí),鋼鐵行業(yè)中觀景氣度明顯改善,鋼聯(lián)小樣本五大鋼材總庫(kù)存維持較快下降速度。以上使得國(guó)內(nèi)高爐復(fù)產(chǎn)趨勢(shì)逐步明確。上周鋼聯(lián)鐵水日產(chǎn)環(huán)比續(xù)增至228.72萬(wàn)噸,同比降幅縮小至14.82萬(wàn)噸。如若鋼材消費(fèi)環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng),未來(lái)鐵水增產(chǎn)也具備想象空間。另外,從微觀角度看,隨著人民幣的貶值,以人民幣計(jì)價(jià)的大商所鐵礦價(jià)格也在被動(dòng)上漲。但是從近期高頻指標(biāo)看,鋼材終端消費(fèi)尚無(wú)明顯趨勢(shì)向上的跡象,反而受到一些利空因素?cái)_動(dòng),例如季節(jié)性、買單出口被查風(fēng)險(xiǎn)等。如若鋼材需求無(wú)法持續(xù)向上,疊加原料價(jià)格提前大漲,鋼廠盈利被壓縮后缺乏再度走擴(kuò)的動(dòng)能,將壓制高爐進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)意愿,削弱鐵礦價(jià)格向上的動(dòng)能。同時(shí),鐵礦價(jià)格短期大幅上漲又再度引發(fā)監(jiān)管部門的關(guān)注,大商所收緊05、09合約開(kāi)倉(cāng)數(shù)量。策略上:?jiǎn)芜?,鐵礦價(jià)格運(yùn)行方向與鋼材一致,短期震蕩或調(diào)整概率提高,但中期向上趨勢(shì)尚未扭轉(zhuǎn),鐵礦09合約多單耐心持有;組合,觀望。風(fēng)險(xiǎn)提示:二季度存量政策落實(shí)偏慢,國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)改善預(yù)期落空。(以上內(nèi)容僅供參考,不作為操作依據(jù),投資需謹(jǐn)慎。)

投資咨詢部

魏瑩

從業(yè)資格:

F3039424

投資咨詢:

Z0014895

聯(lián)系人:魏瑩

021-80220132

從業(yè)資格:

F3039424

投資咨詢:

Z0014895

煤焦產(chǎn)業(yè)鏈

原料去庫(kù)順暢,焦炭第三輪提漲快速落實(shí)

焦炭:供應(yīng)方面,焦化廠經(jīng)營(yíng)信心回暖,獨(dú)立焦企焦炭日產(chǎn)底部回升,但原料煤漲價(jià)速率快于焦炭,焦?fàn)t提產(chǎn)幅度因此受限。需求方面,鐵水產(chǎn)量增長(zhǎng)支撐焦炭入爐剛需,且鋼廠加強(qiáng)對(duì)原料備貨,貿(mào)易商情緒轉(zhuǎn)暖、入市積極,焦炭采購(gòu)需求亦有回升?,F(xiàn)貨方面,下游鋼企陸續(xù)落實(shí)焦炭第三輪100-110元/噸提漲,現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒樂(lè)觀,看漲心態(tài)依然占據(jù)主導(dǎo)。綜合來(lái)看,焦企信心回暖、廠內(nèi)出貨順暢,庫(kù)存逐步向中下游轉(zhuǎn)移,第三輪提漲基本落地,貿(mào)易環(huán)節(jié)及現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)樂(lè)觀,需求預(yù)期仍處兌現(xiàn)階段,而焦炭供應(yīng)增量有限,日產(chǎn)難有顯著增長(zhǎng),基本面利多因素占優(yōu)。

焦煤:產(chǎn)地煤方面,礦端開(kāi)工率依然維持同期低位,洗煤廠精煤洗出同步走弱,煤礦傳統(tǒng)復(fù)產(chǎn)周期中斷,焦煤供應(yīng)難有明顯增量;進(jìn)口煤方面,甘其毛都通關(guān)相對(duì)順暢,貿(mào)易商詢價(jià)積極性底部回升,口岸庫(kù)存壓力相對(duì)減輕。需求方面,鐵水日產(chǎn)進(jìn)一步回升至228萬(wàn)噸的階段性高位,同時(shí)焦企推動(dòng)落實(shí)第三輪產(chǎn)成品漲價(jià),帶動(dòng)鋼焦企業(yè)主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)進(jìn)行當(dāng)中,焦煤入爐剛需及采購(gòu)需求良好,坑口競(jìng)拍氛圍樂(lè)觀。綜合來(lái)看,鐵水日產(chǎn)回升、終端需求樂(lè)觀預(yù)期逐步兌現(xiàn),且焦企提漲推進(jìn)順利,下游對(duì)原料煤補(bǔ)庫(kù)積極性較好,礦端庫(kù)存持續(xù)降庫(kù),供需結(jié)構(gòu)處于改善階段,基本面積極因素占優(yōu),焦煤中長(zhǎng)期價(jià)格中樞延續(xù)上行趨勢(shì)。

(以上內(nèi)容僅供參考,不作為操作依據(jù),投資需謹(jǐn)慎。)

投資咨詢部

劉啟躍

從業(yè)資格:

F3057626

投資咨詢:

Z0016224

聯(lián)系人:劉啟躍

021-80220107

從業(yè)資格:

F3057626

投資咨詢:

Z0016224

純堿/玻璃

基本面利好計(jì)價(jià)充分,純堿09合約前多可擇機(jī)止盈

現(xiàn)貨:4月26日隆眾數(shù)據(jù),華北重堿2250-2400元/噸(0/0),華東重堿2150-2250元/噸(+100/+100),華中重堿2100-2200元/噸(+100/0)。現(xiàn)貨企業(yè)報(bào)價(jià)上調(diào),高價(jià)成交一般,下游抵觸心態(tài)。4月26日,浮法玻璃全國(guó)均價(jià)1707元/噸(0),周末現(xiàn)貨持穩(wěn)。

上游:4月26日,隆眾純堿日度開(kāi)工率回升到88.88%,日度檢修損失量1.32萬(wàn)噸。

下游:(1)浮法玻璃:4月26日,運(yùn)行產(chǎn)能174555t/d(0),開(kāi)工率84.21%(0),產(chǎn)能利用率85.78%(0)。(2)光伏玻璃:4月26日,運(yùn)行產(chǎn)能107340t/d(0),開(kāi)工率83.71%(0),產(chǎn)能利用率93.11%(0)。

點(diǎn)評(píng):(1)純堿:本周是五一節(jié)前最后兩個(gè)交易日,下游補(bǔ)庫(kù)基本結(jié)束。裝置檢修減少,上周純堿周產(chǎn)量已恢復(fù)至73萬(wàn)噸,昨日裝置開(kāi)工率已回升至88.88%,已明顯高于純堿周度剛需消耗量的65萬(wàn)噸。若無(wú)檢修、補(bǔ)庫(kù)等增量利好,純堿基本面大概率會(huì)再度走弱,堿廠重新累庫(kù)。不過(guò),從中期視角看,純堿消費(fèi)量中樞仍處在穩(wěn)步上升階段,年內(nèi)浮法玻璃冷修風(fēng)險(xiǎn)尚未兌現(xiàn),如果夏季裝置集中大規(guī)模檢修,屆時(shí)純堿總庫(kù)存由升轉(zhuǎn)降的概率較高。再加上純堿總庫(kù)存地區(qū)間、上下游間的結(jié)構(gòu)不平衡,以及純堿供應(yīng)調(diào)控靈活,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局良好,龍頭企業(yè)對(duì)純堿價(jià)格把控力度較強(qiáng)。建議純堿09合約中期多單持有至盤面減倉(cāng)、技術(shù)面背離等止盈信號(hào)出現(xiàn)。(2)浮法玻璃:前期浮法玻璃期貨價(jià)格、沙河現(xiàn)貨價(jià)格大幅跌破天然氣工藝成本線,市場(chǎng)對(duì)今年浮法玻璃冷修的預(yù)期增強(qiáng)。如果出現(xiàn)類似22年下半年的大規(guī)模虧損冷修,將有助于玻璃行業(yè)實(shí)現(xiàn)供需結(jié)構(gòu)的再平衡。且玻璃庫(kù)存在地區(qū)間、上下游間也存在不平衡,一旦遇到節(jié)日或者下游需求改善,容易引發(fā)階段性補(bǔ)庫(kù)。同時(shí),重堿價(jià)格已普遍上調(diào)約200元/噸,也將推動(dòng)玻璃成本重心整體上移。但是,今年房地產(chǎn)竣工增速下行趨勢(shì)已明確,如果浮法玻璃運(yùn)行產(chǎn)能維持高位,全年浮法玻璃供應(yīng)過(guò)剩矛盾較大。因此玻璃價(jià)格上破1600后的壓力也較大??傮w看,玻璃底部支撐較明確,價(jià)格受純堿及黑色金屬板塊影響較大,建議玻璃09合約多單跟隨純堿操作。

策略建議:?jiǎn)芜叄儔A09合約前多持有至盤面減倉(cāng)、技術(shù)面背離等信號(hào)出現(xiàn);玻璃09合約前多跟隨純堿操作;組合,觀望。

(以上內(nèi)容僅供參考,不作為操作依據(jù),投資需謹(jǐn)慎。)

投資咨詢部

魏瑩

從業(yè)資格:

F3039424

投資咨詢:

Z0014895

聯(lián)系人:魏瑩

021-80220132

從業(yè)資格:

F3039424

投資咨詢:

Z0014895

原油

供需層面單邊驅(qū)動(dòng)有限,油價(jià)處于震蕩階段

宏觀方面,美國(guó)第一季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比初值增長(zhǎng)1.6%,經(jīng)濟(jì)增速開(kāi)始放緩;同時(shí)PCE物價(jià)指數(shù)年化季率初值錄得3.7%,為2023年Q2以來(lái)新高,通脹居高不下。美國(guó)可能出現(xiàn)滯脹的情況,美聯(lián)儲(chǔ)的降息措施將顯得難以落地。

地緣政治方面,雖然地緣失控概率下降,但地緣對(duì)油市的擾動(dòng)仍然持續(xù)。

供需方面,OPEC+減產(chǎn)背景下原油市場(chǎng)整體供需層面較為健康,月差整體維持了偏強(qiáng)格局。

總體而言,供需層面單邊驅(qū)動(dòng)有限;油價(jià)回吐地緣溢價(jià)之后,短期內(nèi)大幅走弱風(fēng)險(xiǎn)較小。預(yù)計(jì)油價(jià)會(huì)重新進(jìn)入震蕩階段。

(以上內(nèi)容僅供參考,不作為操作依據(jù),投資需謹(jǐn)慎。)

投資咨詢部

葛子遠(yuǎn)

從業(yè)資格:

F3062781

投資咨詢:

Z0019020

聯(lián)系人:葛子遠(yuǎn)

021-80220137

從業(yè)資格:F3062781

甲醇

進(jìn)口量增加產(chǎn)量下降,供應(yīng)壓力有限

上周海外甲醇裝置開(kāi)工率下降4.3%,伊朗ZPC#2停車,F(xiàn)PC和Kaveh降負(fù)荷,另外文萊和馬石油小裝置也臨時(shí)停車。4月進(jìn)口量預(yù)計(jì)為111萬(wàn)噸,其中來(lái)自中東貨源的為70萬(wàn)噸,其他地區(qū)為40萬(wàn)噸,5月進(jìn)口量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)至120萬(wàn)噸,另外部分MTO裝置可能降負(fù)或停車,沿海供應(yīng)緊張的情況將緩和。受上周五夜盤期貨上漲影響,昨日太倉(cāng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲20元/噸,其他地區(qū)報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定。當(dāng)前生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存偏低,同時(shí)五一后西北多套裝置計(jì)劃?rùn)z修,5月上旬供應(yīng)壓力有限,甲醇價(jià)格預(yù)計(jì)維持震蕩。

 (以上內(nèi)容僅供參考,不作為操作依據(jù),投資需謹(jǐn)慎。)

投資咨詢部

楊帆

從業(yè)資格:

F3027216

投資咨詢:

Z0014114

聯(lián)系人:楊帆

0755-33321431

從業(yè)資格:

F3027216

投資咨詢:

Z0014114

聚烯烴

油煤價(jià)格比偏高,警惕原油下跌的利空

原油價(jià)格受減產(chǎn)利好支撐,煤炭?jī)r(jià)格因需求弱而下跌,整個(gè)4月PE的油制和煤制工藝?yán)麧?rùn)差保持在2400元/噸以上,油制企業(yè)虧損嚴(yán)重,停車或降負(fù)情況增多,開(kāi)工率降至80%以下,相比之下煤制企業(yè)開(kāi)工率保持在90%左右。以往油煤價(jià)格比達(dá)到極端水平時(shí),聚烯烴價(jià)格通常先上漲,然后跟隨原油大跌,本次預(yù)計(jì)也不例外,重點(diǎn)關(guān)注5月下旬到6月初OPEC+減產(chǎn)預(yù)期是否會(huì)出現(xiàn)變化。五一假期時(shí)間較短,聚烯烴產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)無(wú)明顯變化,節(jié)后需求預(yù)期下降,同時(shí)PP新產(chǎn)能釋放,L-PP價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大。

 (以上內(nèi)容僅供參考,不作為操作依據(jù),投資需謹(jǐn)慎。)

投資咨詢部

楊帆

從業(yè)資格:

F3027216

投資咨詢:

Z0014114

聯(lián)系人:楊帆

0755-33321431

從業(yè)資格:

F3027216

投資咨詢:

Z0014114

橡膠

政策加碼推動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng),橡膠基本面樂(lè)觀預(yù)期占優(yōu)

供給方面:云南地區(qū)降水增多、干旱境況有所緩解,但原料放量節(jié)奏尚有待觀察,全面開(kāi)割延期系大概率事件,國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)膠水價(jià)格處于高位,而今夏極端天氣發(fā)生頻率及強(qiáng)度或?qū)⒃鰪?qiáng),天然橡膠供應(yīng)端仍受擾動(dòng)。

需求方面:4月汽車產(chǎn)銷增速有所回落,但政策層面正加碼推動(dòng)車市消費(fèi),以舊換新實(shí)施方案細(xì)則陸續(xù)出臺(tái),橡膠終端需求預(yù)期并不悲觀;而輪胎企業(yè)開(kāi)工情況尚佳,全鋼胎開(kāi)工率雖受高庫(kù)存制約,半鋼胎產(chǎn)線開(kāi)工積極性則維持同期高位,需求傳導(dǎo)亦未受阻。

庫(kù)存方面:港口出庫(kù)積極、下游采購(gòu)意愿偏強(qiáng),降庫(kù)速率繼續(xù)增加,而產(chǎn)區(qū)庫(kù)存及滬膠倉(cāng)單低位運(yùn)行,橡膠庫(kù)存結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。

核心觀點(diǎn):乘用車零售增速放緩?fù)侠凼袌?chǎng)信心,但政策施力加碼提效,終端需求預(yù)期良好,輪胎企業(yè)開(kāi)工整體積極,港口維持去庫(kù)態(tài)勢(shì),而國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)原料放量速率仍然偏慢,產(chǎn)區(qū)膠水價(jià)格高企支撐下方成本,天膠基本面積極因素占優(yōu)。

(以上內(nèi)容僅供參考,不作為操作依據(jù),投資需謹(jǐn)慎。)

投資咨詢部

劉啟躍

從業(yè)資格:

F3057626

投資咨詢:

Z0016224

聯(lián)系人:劉啟躍

021-80220107

從業(yè)資格:

F3057626

投資咨詢:

Z0016224

棕櫚油

向上驅(qū)動(dòng)有限,上方壓力持續(xù)

上周棕櫚油價(jià)格在低位震蕩運(yùn)行,受季節(jié)性影響供給增加預(yù)期仍將維持。目前主產(chǎn)國(guó)處季節(jié)性增產(chǎn)期,若無(wú)極端天氣發(fā)生,產(chǎn)量預(yù)計(jì)將持續(xù)增加。國(guó)內(nèi)需求方面,仍無(wú)實(shí)質(zhì)性改善,雖然國(guó)內(nèi)庫(kù)存較低,但隨著進(jìn)口利潤(rùn)修復(fù),買船將出現(xiàn)改善,國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊張壓力將有所緩解。因此棕油價(jià)格上方壓力仍將持續(xù)。關(guān)注天氣以及原油價(jià)格的擾動(dòng)影響。

(以上內(nèi)容僅供參考,不作為操作依據(jù),投資需謹(jǐn)慎。)

投資咨詢部

張舒綺

從業(yè)資格:F3037345

投資咨詢:Z0013114

聯(lián)系人:張舒綺

021-80220135

從業(yè)資格:F3037345

投資咨詢:Z0013114

 免責(zé)條款

負(fù)責(zé)本研究報(bào)告內(nèi)容的期貨分析師,在此申明,本報(bào)告清晰、準(zhǔn)確地反映了分析師本人的研究觀點(diǎn)。本人薪酬的任何部分過(guò)去不曾與、現(xiàn)在不與,未來(lái)也將不會(huì)與本報(bào)告中的具體推薦或觀點(diǎn)直接或間接相關(guān)。

本報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料,我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不做任何保證,也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更,我們已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正,但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考,報(bào)告中的信息或意見(jiàn)并不構(gòu)成所述證券或期貨的買賣出價(jià)或征價(jià),投資者據(jù)此做出的任何形式的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有,未經(jīng)書(shū)面授權(quán),任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版。復(fù)制發(fā)布。如引用、刊發(fā),須注明出處為興業(yè)期貨,且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。


 

上一篇:興業(yè)期貨早會(huì)通報(bào):玻璃偏強(qiáng),甲醇走弱-2024-04-24
關(guān)閉本頁(yè) 打印本頁(yè)